文 | 青茶瑞银投资
前言
当全世界以为“中国芯片被卡脖子”还需十年时，荷兰专家发现情况完全不同，中国企业追赶速度超乎想象，刻蚀机和薄膜沉积机等领域已实现突破。
美国的封锁反而逼出了更坚韧、更独立的中国芯片产业。
这一次，中国能否真正实现反超？
中国芯片崛起
就在五年前，中国半导体产业还被看作全球产业链的“下游代工厂”。
高端光刻机买不到、核心技术受限、设备几乎全依赖进口。
美国、日本、荷兰联手构筑的技术壁垒，仿佛一堵看不见的墙，把中国牢牢挡在先进芯片之外。
可没想到，这堵墙不但没挡住中国，反而成了它崛起的催化剂。
据荷兰半导体专家海金克透露，ASML工程团队在评估中国市场时发现，中微半导体、等企业已经能制造出，可商用级别的刻蚀机与薄膜沉积设备。
虽然与ASML的顶级EUV光刻机仍有差距，但在65纳米到28纳米制程领域，中国设备已能全面覆盖，部分性能甚至超过早期的进口机型。
更让西方惊讶的是，中国企业在短时间内建立起完整的供应链闭环。
从晶圆制造、材料供应到设备研发，几乎每一个环节都有本土企业切入。
虽然还不完美，但这意味着，就算被彻底断供，中国也能保持“运转”。
美国本想通过“精确制裁”切断中国芯片发展的命脉，结果却适得其反。
被迫“断奶”的中国企业加大投入，自主研发的资金与人力飙升。
仅2023年，中国半导体设备研发投资增长了78%，芯片制造设备订单增长近40%。
与此同时，AI芯片、存储芯片、功率半导体等多个领域开始出现中国企业的名字。
华为的麒麟芯片、长江存储的3D NAND、中微的刻蚀机……这些曾被认为“不可能”的突破，如今一个接一个实现。
海金克甚至直言：“如果这种发展速度继续下去，五年内ASML将迎来史上最强的竞争对手。”
这一警告并非危言耸听。
中国的强大，不再是“靠进口设备制造低端芯片”的强大，而是正从底层技术向上突破的真正强大。
正如ASML首席技术官马丁在内部报告中所写：“中国的挑战，不在于他们现在能做什么，而在于他们正在用一种我们无法阻止的方式前进。”
ASML的焦虑
ASML曾是荷兰的骄傲，也是欧洲最具战略意义的科技企业。
它生产的EUV光刻机，是全球唯一能够制造5纳米以下芯片的设备，一台价值高达1.5亿美元。
台积电、三星、英特尔都离不开它瑞银投资。
但自从美国介入，这家荷兰公司就失去了“独立”的资格。
2018年，中国一家企业以1.2亿美元向ASML订购EUV光刻机，设备原定2019年交付。
但就在交货前夕，ASML工厂突发火灾，导致部分生产线受损。
表面上是意外，实际上美国早已出手干预。
据路透社披露，美国政府通过外交施压、资本收购和供应链控制，强行阻止这台设备出现在中国工厂。
时任美国驻荷兰大使胡克斯特拉后来在接受采访时坦言：“我们非常明确地告诉荷兰政府，有些技术是敏感的，某些地方不能拥有它。”这句话几乎坐实了美国的干预。
问题在于，美国的控制让ASML陷入了两难。
ASML的光源技术确实部分源自美国专利，美国拥有否决权。
而中国市场又是ASML的第二大收入来源，占总营收的20%。
在制裁前，中国每年从ASML购买上百台DUV光刻机，甚至签署了批量采购协议。
失去中国，ASML的业绩会立刻“掉层皮”。但若继续合作，又会触怒美国。
海金克称：“ASML现在的处境，就像站在两座冰山之间，一边是政治压力，一边是市场现实，任何一步都可能被冻伤。”
因此，ASML不得不选择所谓的“去风险化”路线，也就是在全球范围复制供应链，以分散风险。
可这种做法，并不能解决根本问题。
ASML真正的风险，不是生产被中断，而是市场被替代。
英伟达CEO黄仁勋就曾警告：“如果你不卖给中国，中国就会自己造出来。”
这句话如今成了现实。中国光刻机团队正以惊人的速度推进EUV替代机型研发。
虽然距离ASML的顶级水平还有差距，但从DUV到准EUV的突破，已说明中国掌握了关键工艺。
美国和荷兰越封锁，中国就越有动力打破壁垒。
ASML的焦虑，还在于美国的“双重控制”。
不仅光源技术在美方手中，连核心零部件供应商也多数来自美国本土或盟国。
这种结构让ASML看似荷兰公司，实则早已被美国资本和规则捆绑。
荷兰政府虽然表面“主权独立”，但在半导体领域几乎没有真正的话语权。
制裁的反噬
面对封锁，中国的态度从未模糊。
我国驻荷兰大使徐宏曾公开表示：如果荷兰基于政治原因限制与中国的经贸往来，中方将不得不放弃合作，走向自立自强。
这并非一句外交辞令，而是一种现实宣言。
2020年以来，中国的“去美化供应链”战略全面启动。
政府鼓励本土企业投入核心设备研发，提供税收减免、专项基金和科研补贴。
全国上百所高校设立半导体工程学院，数万名青年科研人员投身芯片研发。
中微、北方华创、上海微电子等企业的进展不断传来捷报。
与此同时，中国企业的国际合作也在重新布局。
过去依赖进口的关键材料，如光刻胶、硅片、氟化气等，正在加速国产化。
更重要的是，中国建立起强大的内部市场支撑。
全球超过六成的电子产品在中国制造，这意味着，只要中国市场能自给自足，哪怕暂时落后几代，也能通过规模效应迅速追赶。
制裁反而成为中国创新的催化剂。
许多技术人员坦言：“以前有现成的可以买，谁还花时间去研究？现在被逼得没退路，反而干劲十足。”
正是这种“被逼创新”的力量，让中国在短短几年内完成了从0到1的跨越。
荷兰媒体也注意到这一趋势，报道称ASML内部早已意识到，中国市场的竞争将不再只是购买者，而是未来的制造者。
甚至连部分欧洲学者都警告：一旦中国掌握EUV级光刻技术，全球半导体格局将彻底改写。届时，ASML的垄断地位将不复存在。
美国以为制裁能遏制中国，结果却让中国的自主芯片产业提前十年觉醒。
如今，中国不但有能力制造主流芯片，还在AI芯片、汽车芯片、通信芯片等领域全面发力。
一个更完整、更自足的“东方芯片体系”正在成形。
未来的半导体竞争，不再是单一技术的较量，而是体系对体系的较量。
而在这个体系里，中国正以惊人的速度重建从材料到设备的全产业链。
美国和荷兰想“去风险化”，而中国的应对，是彻底“去依赖化”。
结语
当年，美国通过技术封锁，试图让中国永远做不了高端芯片的“上游梦”。
但现实告诉他们：越封锁，中国越强大。今天的中国芯片产业，不再只是模仿者，而是开创者。
ASML的专家说“中国的进展比想象中糟糕”，其实他们心里明白，这个“糟糕”不是落后，而是危险，对他们来说的危险。
科技的力量从不屈服于封锁，当中国科研力量被逼到墙角，它反而学会了造墙。
未来的芯片世界，不再只是荷兰和美国的舞台，而将迎来一个更加平衡、更具竞争力的东方时代。
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